Investment Banking: Introduction to Structured Products

Wprowadzenie do produktów strukturyzowanych

Celem kursu jest zapoznanie uczestników z produktami strukturyzowanymi wykorzystywanymi w bankowości inwestycyjnej. Po ukończeniu kursu wszyscy uczestnicy będą mieli praktyczną wiedzę na ten temat i będą w stanie odpowiedzieć na następujące pytania

Czym są produkty strukturyzowane? Dlaczego warto je emitować? Jakie korzyści odnoszą emitenci i inwestorzy? Jak strukturyzować i wyceniać szereg produktów pochodnych? Jakie są ryzyka i koszty związane z wytwarzaniem strukturyzowanych produktów finansowych? Czym są wbudowane instrumenty pochodne? Czym są opcje egzotyczne? Jakie są kwestie związane z wyceną i zabezpieczeniem?

Sesja 1 - Produkty strukturyzowane

• Co to jest produkt strukturyzowany?
• Rodzaje produktów strukturyzowanych
  • Papiery wartościowe zabezpieczone aktywami
  • Zabezpieczone zobowiązania dłużne
  • Zabezpieczone zobowiązania hipoteczne
• Rola spółki specjalnego przeznaczenia
• Jak wyceniać produkty strukturyzowane
• Jakie są kluczowe rodzaje ryzyka?
• Rachunkowość produktów strukturyzowanych
• Jak wycenić produkt strukturyzowany

Sesja 2: Struktury stóp procentowych

• Wbudowane opcje i swapy
• Odwrócone instrumenty zmiennokuponowe
• Obligacje lewarowane powiązane ze swapami
• Obligacje powiązane ze stopami innymi niż libor
• Rozszerzalne i anulowalne swapy
• Wbudowane swapy

Sesja 3 - Kontrakty opcyjne

• Wprowadzenie do opcji
• Terminologia opcji
• Obrót a OTC
• Premia opcyjna
• Potwierdzenie i rozliczenie
• Zmienność
• Wycena opcji - Model dwumianowy
  • Model dwumianowy
  • Black Scholes
  • Inne podejścia
• Znaczenie krzywej dochodowości

Sesja 4 - Kontrakty swapowe

• Wprowadzenie do swapów
• Definicje swapów
• Różnica spreadów jakościowych
• Swapy stóp procentowych
• Swapy walutowe
• Wycena swapów procentowych
• Wyceny swapów
• Ryzyko modelu i znaczenie kanałów cenowych
• Potwierdzenie i rozliczenie
• Ryzyko kredytowe kontrahenta
• Zabezpieczenia i zarządzanie zabezpieczeniami

Sesja 5 - Wprowadzenie do instrumentów pochodnych

• Czym są instrumenty pochodne?
• Dlaczego ludzie martwią się instrumentami pochodnymi?
• Kluczowe pojęcia
• Arbitraż i pierwotny cel instrumentów pochodnych - wzajemna zbieżność pragnień
• Korzyści i zastosowania instrumentów pochodnych
• Hedging i handel

Sesja 6 - Wymiana walut

• Księga bankowa a księga handlowa
• Konwencje rynkowe
• Język walutowy
• Proces handlu walutami obcymi
• [Handel elektroniczny i telefoniczny
• Kontrola pokoju transakcyjnego
• Warunki walutowe

Sesja 7 - Transakcje terminowe

• Wprowadzenie do kontraktów forward
• Cel kontraktów forward
• Wycena kontraktu forward i znaczenie Libor
• Dokumentowanie kontraktu forward
• Wprowadzenie do ISDA
• Potwierdzanie i rozliczanie kontaktów terminowych

Sesja 8 - Kontrakty futures

• Wprowadzenie do kontraktów futures
• Rola giełdy kontraktów futures
• Charakter kontraktów futures
• Rola w obrocie
• Wycena kontraktu futures
• Zabezpieczanie kontraktami futures
• Znaczenie księgowania depozytu zabezpieczającego
• Potwierdzenie i rozliczenie

Sesja 9: Swapy kapitałowe

• Cele zarządzania funduszami
• Wykorzystanie swapu z indeksem cen akcji
• Przykład przepływów pieniężnych swapu kapitałowego
• Swapy całkowitego zwrotu i inne kredytowe instrumenty pochodne

Sesja 10 - Co idzie nie tak w praktyce

• Modelowanie scenariuszy i instrumenty pochodne
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM
• Enron

Sesja 11 - Wprowadzenie do tematów zaawansowanych

• Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej
• Wprowadzenie do instrumentów zabezpieczonych
• Ryzyko kredytowe kontrahenta i instrumenty pochodne
• Ryzyko prawne i instrumenty pochodne
• Wartość narażona na ryzyko i ekspozycja na niewykonanie zobowiązania
• Strata z tytułu niewykonania zobowiązania i prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania
• Testy warunków skrajnych i ryzyko płynności
• Modelowanie scenariuszy
• Wpływ międzynarodowych standardów rachunkowości, MSR 39 i MSSF 7
• Ujmowanie i wyłączanie aktywów